“地趴糧”集中上市引發玉米價格波動

2019-03-14 09:40

  去年入冬以來,東北地區整體氣溫較往年同期偏高,玉米“地趴糧”的儲存難度不斷加大。尤其是2019年春節后,產區玉米出現集中出售的情況,玉米期現價格快速下跌。

  目前,東北地區農民的售糧進度如何,“地趴糧”的銷售與分布狀況怎樣,農民、貿易商和下游深加工企業的心態如何,各市場主體對玉米及玉米淀粉后市怎么看,面臨的價格風險怎么化解?帶著這些問題,2月底3月初,期貨日報記者跟隨光大期貨和卓創資訊共同組織、大商所支持的東北地區“地趴糧”和淀粉生產調研團隊,深入吉林長春、四平、松原、榆樹和黑龍江綏化等地進行考察。

  A玉米儲存難度增加  節后農民集中售糧

  調研期間,正值黑龍江與吉林“地趴糧”上市高峰期。隨著氣溫的回升,“地趴糧”的儲存難度不斷加大,前期錯過最佳售糧時間的農民,在儲存條件變差的情況下,紛紛急于賣糧。

  記者在調研中了解到,四平、扶余、榆樹等地余糧中,“簍子糧”和“地趴糧”比例大約各占50%,松原市長嶺縣、松原市前郭爾羅斯蒙古族自治縣是這次調研過程中余糧最多的區域,當地玉米余糧在六成左右,也是“地趴糧”的集中區。黑龍江西部余糧也基本是以“地趴糧”為主。

  四平市某國有糧庫相關負責人告訴期貨日報記者,2017年12月吉林、遼寧地區基本都沒有“地趴糧”了,而去年12月,這些地方還有很多余糧。

  松原市隆圣糧食購銷有限公司負責人劉玉章對記者表示,截至2月末,在乾安縣余糧還有六成左右?!澳殼芭┟癲幌朐俅媼噶?,售糧積極性很高。一方面是氣溫回升,‘地趴糧’不好保管;另一方面,馬上春耕了,農民買化肥、農藥,需要用錢?!繃跤裾魯?,由于當地新季玉米減產,加上去年10—11月周邊深加工企業玉米收購報價不斷走高,新玉米集中上市后農民對玉米售價有著較高的心理預期。去年12月初,玉米價格開始緩慢下跌,但農民對未來價格走勢仍持樂觀態度,沒有及時銷售玉米。今年春節過后,天氣轉暖,玉米收購價格快速下跌,當地大部分農民由于不具備玉米存儲條件,不得不加快賣糧。

  記者也發現,當前東北地區農民的玉米銷售積極性很高,多數玉米深加工企業門前的送糧車排成了“長龍”。光大期貨農產品研究總監王娜表示,節后賣糧壓力釋放主要有兩方面原因:一是今年東北地區升溫快,增加了“地趴糧”存儲難度,農民售糧節奏加快;二是隨著“地趴糧”集中上市,玉米價格下跌,進一步加劇了農民的恐慌銷售。據了解,2019年春節后,北方港口玉米收購報價快速下行,截至3月8日,吉林長春地區玉米收購價格跌至1600元/噸,較1月初下降100元/噸。

  B貿易商抄底收購  入市積極性增強

  隨著玉米價格下跌,貿易商參與收購的積極性也不斷增強。部分貿易商認為,春節后玉米集中上市,農民恐慌性銷售,玉米絕對價格已經低于去年臨儲拍賣初期的陳玉米到貨價,這個時候可以入市抄底,攤低玉米存貨成本。四平市某國有糧庫相關負責人告訴記者,他們近期在等待機會入市,準備做5萬多噸的代收代儲。

  綏化市蘭西縣明宇玉米種植專業合作社負責人王明宇告訴記者,他從去年10月開始收糧,一直賠錢,到現在賠了20多萬元,目前他們有8000噸玉米庫存,感覺現在價格可以接受,他準備再存2000噸玉米庫存。

  長嶺縣永久糧庫擁有烘干塔,同時也做一部分玉米貿易。據該糧庫相關負責人介紹,他們租用了2個國有糧庫,加上1個自有貿易點,3個點同時收糧,倉儲能力11萬噸,春節前收糧2.7萬噸,現在每天收糧1500噸?!澳殼拔頤塹牟僮魎悸肥?,農民售糧高峰期低價建立5萬—7萬噸庫存,等待后期價格反彈獲利。低價收糧可以拉低我們的收購均價,低于成本價格我們不會銷售,我們認為國家政策方面應該會?;び衩準鄹?,后期可能會調高起拍價格?!?/span>

  此外,記者了解到,目前貿易商手中的玉米庫存較去年同期平均低六成以上,入市收購仍有較大空間。松原地區一位具有多年收購經驗的貿易商表示,在2018年秋季玉米價格快速上漲過程中,農戶惜售情緒較強,企業提價收購,但收購數量有限。今年春節前玉米報價下跌,部分企業少量收購,春節后貿易商入市收購積極性增強,玉米收購逐步放量。

  榆樹金俠糧食收儲有限公司是一家私有糧庫,庫容大概8萬噸。據該公司相關負責人介紹,近兩年玉米貿易不好做,2018年他們只做了3萬多噸的貿易,貿易量比前些年明顯減少。年前企業基本沒有糧,都是年后做的庫存,目前庫存在0.7萬—1萬噸,約占庫容的十分之一?!拔銥床磺搴笫?,目前收購其實比較盲目,但是參考去年拍賣的底價,我覺得現在的價格可以收糧了。如果國家明確將不擴大玉米進口,我們會考慮進一步加大收購力度?!?/span>


  C深加工企業庫存充足  控制收購節奏

  期貨日報記者走訪了吉林西部和黑龍江西部的5家玉米深加工企業,除了其中1家企業在敞開收購玉米之外,其他4家深加工企業都在控制收購量。

  記者了解到,玉米深加工企業控制收購量主要有兩方面原因:一是玉米儲備充足。記者發現,玉米深加工企業院內大都堆滿了玉米潮糧,企業庫存量普遍處于高位,個別企業因為自身庫容有限,還會租用周邊的零散庫點存放。二是春節過后天氣轉暖,企業自身烘干潮糧壓力增加,考慮到之后可能持續升溫,近期如果收購太多的潮糧存在霉變風險,因此很多企業控制收購節奏。

  松原嘉吉生化有限公司(以下簡稱嘉吉生化)主要生產淀粉糖,淀粉年產量約14萬噸,玉米年加工量80萬噸,庫容能力約30萬噸。目前,該企業玉米庫存在26萬—27萬噸,其中有6萬噸潮糧急需進行烘干,而企業去年同期的庫存量只有10余萬噸。嘉吉生化玉米采購員臧遠波告訴記者,企業門口每天排隊售糧車輛超過100臺,但迫于庫存壓力,實際每天只收45—46車糧,相當于2000噸玉米,供應每日開機。目前該企業備貨至5、6月份,可以銜接下一批玉米拍賣。

  黑龍江地區的玉米深加工企業庫存同樣較高。調研中記者了解到,目前黑龍江深加工企業大部分庫存可供使用70—80天,國有深加工企業基本滿負荷開工,而民營深加工企業開工率在70%左右。如黑龍江象嶼集團旗下3家工廠目前玉米日用量6500多噸,3家工廠整體庫存可以用到5月以后。

  D玉米銷售進度偏慢  短期價格難言樂觀

  盡管節后東北地區農民和貿易商購銷積極性增強,但受下游需求偏弱、玉米深加工企業庫存高企影響,整體來看,當前東北地區的玉米銷售進度仍舊偏慢。國家糧食和物資儲備局發布數據顯示,截至2019年3月5日,主產區累計收購玉米7704萬噸,同比減少460萬噸。天下糧倉網數據顯示,截至2019年3月3日,東北三省一區農戶玉米銷售進度為72%,同比慢8個百分點。其中,黑龍江、吉林、遼寧、內蒙古玉米銷售進度分別為74%、65%、80%和73%,比去年同期慢9%、10%、10%和6%。

  調研中,多位受訪的市場人士認為,3月份玉米價格仍會在低位運行。上述四平市某國有糧庫負責人表示,因飼料需求欠佳,飼料企業采購力度下降,市場購銷兩方均保持觀望狀態,按照目前余糧情況計算,4月份“地趴糧”集中銷售的壓力會逐步緩解。

  卓創資訊玉米淀粉行業分析師張曉朋表示,隨著貿易環節入市積極性提升,玉米價格下行空間將會收窄,預計3月份玉米價格低位波動,4月份需關注政策消息及導向。

  受玉米市場影響,下游玉米淀粉價格走勢也難言樂觀。張曉朋分析稱,受玉米價格持續下跌的情緒傳導,玉米淀粉市場整體觀望氛圍濃厚?!澳殼壩衩椎矸巰掠沃斬擻朊騁咨灘曬翰唄苑⑸浠?,多按需采購,原料端的變化成為市場關注的焦點。在目前行業高庫存、高開機和低消費的背景下,市場悲觀情緒較強。當玉米價格企穩之后,玉米淀粉或將走出一段獨立行情,因為玉米淀粉的需求并未受到非洲豬瘟、中美貿易摩擦等因素的影響,玉米淀粉的供應處于相對穩定的狀態。


  E玉米市場各環節積極尋找避險渠道

  從去年秋季玉米價格的持續上漲,到入冬后的不斷下跌,產區的農民、貿易商和深加工企業又一次深切感受到了風險管理的重要性,因此積極尋求合適的工具規避價格波動風險。

  劉玉章本身也是農民,自己種了100多坰地,在做貿易時聽說過期貨、“保險+期貨”,在得知調研團隊里有期貨從業人員后,就迫不及待地問 “保險+期貨”的事情。

  “我從南方一家飼料企業負責人那里聽說過期貨,他告訴我企業可以利用期貨工具來管理價格波動風險。比如,玉米貿易商手里有庫存,擔心玉米價格下跌,可以提前在期貨市場上賣出玉米期貨進行套期保值,當玉米價格下跌,期貨市場上的盈利可以對沖掉現貨市場的虧損?!繃跤裾濾?,當時他就對期貨很感興趣。

  “后來中化集團的一個同學給我介紹了‘保險+期貨’,說可以保糧食價格,也可以保農民收入,我感覺這個東西很好,我們這么多年看天吃飯,吃夠了價格上漲下跌的苦,有機會我一定給我家的地,還有我們合作社其他農民家的地‘上保險’,真心希望該模式能早日普及到我們村里?!繃跤裾錄ざ廝?。

  黑龍江金象生化也有長期合作的種植合作社,十分期盼“保險+期貨”能惠及到他們身邊的農戶。目前,由于“保險+期貨”規模有限,該企業合作的農戶沒有機會參與。為了鼓勵周邊百姓種植玉米,企業當前采取的是對種植農戶保底價收購的方式,根據農戶的種植成本約定保底價。如果市場價格低于該保底價,企業將會用保底價收購;如果市場價高于保底價,就采用市場價收購。

  該負責人告訴記者,在目前的模式下,農民的價格風險實質上是轉移給了企業,由于企業缺少風險管理專業人才,未來合作規模的擴大將面臨瓶頸。而通過“保險+期貨”模式將有效解決保障農民收益、?;づ┟裰種不緣任侍?,能更好地實現多方共贏。

  黑龍江金象生化相關人士對未來深加工企業的發展表示擔憂,他認為2020年深加工企業可能會重新洗牌。因為等到去庫存完成之后,玉米供需無法保持平衡,未來深加工企業想要生存,不僅要有資金和庫容實力,還要懂得風險管理。為此,黑龍江金象生化開始學習和嘗試使用期貨工具避險。據企業負責人介紹,今年企業正嘗試采用賣出玉米淀粉期貨的策略來鎖定加工利潤,避免未來玉米淀粉價格下跌導致損失。

  “未來臨儲玉米拍賣完,玉米市場供應可能會偏緊,企業將考慮在期貨市場建立‘虛擬庫存’,即將一定量的儲備庫存建立在期貨市場上,通過在期貨市場上買入一定數量的遠期合約部分代替現貨市場上的實際采購和庫存,既節約庫存成本,又可避免原材料價格上漲風險??梢運?,未來企業利用期貨工具進行風險管理是大趨勢,也是企業生存發展的核心競爭力?!彼?。

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